報道にもかかわらず、英国の規制当局はXboxのアクティビジョンとの取引を撤回するつもりはない

知っておくべきこと

• マイクロソフトはアクティビジョン・ブリザード・キングを690億ドルで買収しようとしている。
• 「コール オブ デューティ」のメーカーの買収により、モバイル機器との競争やソニーの市場支配によりマイクロソフトとXboxは徐々にゲーム業界から遠ざかっているが、マイクロソフトとXboxはゲーム業界に留まることになるだろう。 
• マイクロソフトは今週、米連邦裁判所でFTCの差し止め請求を却下したが、依然として大きな戦いに直面している。 
• EUの承認にもかかわらず、英国の規制当局は引き続きこの取引に反対している。 
• マイクロソフトとCMAは早急に解決に至るだろうという報道もあったが、CMAは今朝それらの報道に冷水を浴びせた。 
• CMAは、Microsoftが契約を「再構築」すれば、交渉を再開する用意があるようだ。現時点では、それがどのような形で行われるかは不明だ。 
• 分析については、以下をお読みください。 

マイクロソフトは、Xbox向けにアクティビジョン・ブリザード・キングを買収するという目標達成に向けて、米国連邦裁判所でFTCに勝利し、大きなハードルをクリアした可能性がある。マイクロソフトはFTCの差し止め請求に勝利し、コーリー判事は米国競争委員会よりもマイクロソフト側に立った。 

その後間もなく、英国の規制当局であるCMAが介入した。英国CMAはこのプロセス全体を通してマイクロソフトにとって大きな頭痛の種となっており、数ヶ月前には取引を全面的に阻止した。CMAはビデオゲーム業界に対する全般的な誤解を露呈しており、たとえ英国の消費者に不利益をもたらすことになっても、米国FTCの指示に従う意向を隠そうとはしなかった。しかし、マイクロソフトと英国CMAは交渉再開に暫定的に合意し、CAT訴訟手続きの終結を求める共同要請を提出した。CATは実質的に英国の規制当局を規制する機関であり、CMAが不当な判断を下した場合にはCMAの判断を覆すことで知られている。 

この暴露を受けて、CNBCは、マイクロソフトがCMAをなだめるために「小規模な事業売却」を行うことに既に合意していると報じました。ここでの事業売却とは、マイクロソフトがCMAの「懸念」を軽減するために、自社に不利益となる特定のルールに同意することを意味します。英国CMAが、英国で数百人規模の新興消費者市場を「非常に懸念」していることから、マイクロソフトがXboxクラウドゲーミングサービスに「コール オブ デューティ」などのゲームを含めないことに同意するのではないかとの憶測もありました。Xboxクラウドゲーミングに「コール オブ デューティ」が含まれれば、必ずしもビデオゲーム機を購入する意思のない人々も同タイトルにアクセスできるようになりますが、CMAは、市場がほとんど存在せず、GoogleとAppleの二大勢力によってモバイルデバイスにおけるその可能性が阻害されているため、おそらく今後も存在し続けることはないにもかかわらず、マイクロソフトに「過大な力」を与えてしまうことを懸念しています。さて、話が逸れました。 

いずれにせよ、CNBCの急速な回復に関する報道は不正確だったようだ。英国CMAは本日、取引の全面的な再構築なしには新たな救済措置を受け入れる用意はないと表明し、その後、全面的な調査を再開した。これは、マイクロソフトとCMAが今後選択する道筋となる可能性が高まっている。FTCが窮地に立たされ、欧州委員会（およびその他数十の機関）が取引を承認する中、CMAは取引を阻止する唯一の規制当局となることを避けたいようだ。 

これは関係者全員にとって大きな問題を引き起こす可能性があります。英国で多くの譲歩を約束する合意は、そのような譲歩なしに合意を成立させた他の規制当局の眉をひそめる可能性があります。米国FTC（連邦取引委員会）は、この件に関してまだいくつかの審理を予定しており、コーリー判事の判決に対して控訴する意向があると報じられています。それにもかかわらず、マイクロソフトはCAT審理を進めるよりも、交渉に再び参加することに熱心であるように見えます。しかし、なぜでしょうか？

独占禁止法の専門家であり、訴訟ウォッチャーでもあるフロリアン・ミューラー氏（@FOSSPatents）に、この件に関する見解を伺った。「マイクロソフトのような立場の訴訟当事者であれば、まず控訴裁判所に訴訟手続きの迅速化を促し、その後、近い将来に取引を完了させる方法がない限り、（CAT訴訟の）停止を合意するようなことはしないでしょう。訴訟当事者は常に、必要であれば訴訟の最前線で圧力をかけ続けます。今回の件では、解決策が見えてきたように思われます。」

ミューラー氏は、英国CMAが近日中に合併に関する最終命令を出す見込みだと強調した。CMAが調査再開に関心を示していることから、最終命令によってアクティビジョン・ブリザードとマイクロソフトが契約上の期限である7月19日よりも前に合併を完了する道が開かれる可能性が高い。マイクロソフトとABKが期限までに合併を完了していない場合、契約上、いずれの当事者も合併を放棄することができる。ただし、マイクロソフトはABKに30億ドルの違約金を支払う必要がある。 

CMAが誠意を持って交渉したいと考えていると想定するのは、戦術的な誤りではないかと思わずにはいられません。英国の機関は、公共の利益を犠牲にして、身内びいきや出世主義に走ることで悪名高いです。マイクロソフトのチームは、この問題に関して私よりもはるかに賢明だと思います。今は、今後の展開を見守るしかありません。 

ジェズ・コーデンはWindows Centralのエグゼクティブエディターで、Xboxとゲーム関連のニュースを中心に取り上げています。ジェズは、お茶を飲みながら、Microsoftエコシステムに関する独占ニュースや分析を発信することで知られています。Twitter(X)でフォローして、XB2ポッドキャストもお聴きください。その名の通り、Xboxに関するポッドキャストです！